Government of France (ETAFE) | Analyse de sentiment basée sur les actualités

• Le 24 août 2025, le Premier ministre français François Bayrou a annoncé un vote de confiance sur des coupes budgétaires proposées, une mesure susceptible d'entraîner l'effondrement de son gouvernement. Cette instabilité politique a immédiatement ébranlé les marchés, comme en témoigne la chute de 1,6 % de l'indice CAC-40 le 25 août 2025, reflétant les préoccupations des investisseurs quant à l'orientation future de la politique budgétaire française.
• Le budget 2026 proposé, dévoilé le 25 août 2025, vise des économies substantielles de 43,8 milliards d'euros à 44 milliards d'euros, dont 80 % proviennent de réductions de dépenses. Ces coupes comprennent le gel de l'indexation des pensions et des tranches d'imposition, et l'annulation de jours fériés, le tout dans le but de réduire le déficit public.
• La dette nationale brute de la France a atteint un niveau record de 3 350 milliards d'euros (près de 114 % du PIB) à la fin du dernier exercice financier clos en mars, comme rapporté le 2 septembre 2025. Ceci, combiné à un déficit budgétaire actuel de 5,8 % du PIB – presque le double de la limite de 3 % de l'UE – souligne la gravité des défis budgétaires auxquels la nation est confrontée.
• Malgré la tourmente politique et l'endettement croissant, le ministre des Finances Eric Lombard a déclaré le 28 août 2025 que la France était en bonne voie pour atteindre son objectif de déficit public de 5,4 % du PIB pour 2025. Il a attribué cette confiance à l'alignement des recettes fiscales et à des dépenses maîtrisées, et a exclu le besoin d'une assistance du Fonds Monétaire International.
• La croissance économique devrait ralentir à 0,6 % en 2025, selon l'INSEE le 3 septembre 2025, contre 1,1 % l'année dernière. Ce ralentissement, attribué à une production manufacturière modérée et à des dépenses plus strictes, complique potentiellement les efforts du gouvernement pour atteindre sa cible de déficit budgétaire de 5,4 %.
• Les marchés obligataires ont réagi négativement à l'incertitude politique et budgétaire. Le 3 septembre 2025, le rendement de l'obligation d'État française à 10 ans a augmenté à 3,59 %, et le rendement à 30 ans a atteint un sommet de 16 ans. L'écart de rendement entre les obligations françaises et allemandes à 10 ans s'est également élargi à plus de 80 points de base le 1er septembre 2025, indiquant une perception accrue du risque.
• Les analystes prévoient une forte probabilité d'une dégradation de la notation de crédit souverain à « simple A » dans les mois à venir, comme indiqué le 29 août 2025, citant des obstacles politiques à la consolidation budgétaire. Scope Ratings a spécifiquement noté que l'impasse politique « érode » les réductions de déficit projetées.

L'histoire d'investissement : Août et début septembre 2025 ont été marqués par des défis politiques et budgétaires importants pour la France, découlant de coupes budgétaires proposées et d'un vote de confiance imminent. Ces développements ont accru la volatilité des marchés et suscité des inquiétudes quant aux perspectives économiques à long terme du pays.

Ce que cela signifie pour les investisseurs : L'instabilité politique et l'augmentation des niveaux d'endettement créent un environnement d'investissement plus risqué pour les actifs français. La hausse des rendements obligataires et une potentielle dégradation de la notation de crédit pourraient entraîner des coûts d'emprunt plus élevés et une confiance réduite des investisseurs, affectant les valorisations des actions.

Perspectives : Les investisseurs devraient suivre de près le résultat du vote de confiance le 8 septembre 2025 et toute formation gouvernementale ultérieure. Les développements futurs concernant le déficit budgétaire et les actions potentielles de notation de crédit seront également cruciaux.

En résumé : La France traverse une période d'incertitude budgétaire et politique significative. Bien que le ministre des Finances reste optimiste, la dette croissante, le ralentissement de la croissance et les pressions du marché suggèrent une période difficile à venir pour les investisseurs.