Marie Brizard Wine (MBWS) | Analyse de sentiment basée sur les actualités

• Le 24 juillet 2025, Marie Brizard Wine & Spirits a annoncé un premier semestre difficile, avec un chiffre d'affaires global en baisse de 8,5 % à 86,6 millions d'euros par rapport au premier semestre 2024. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a diminué de 13,7 % à 44,4 millions d'euros, signalant une accélération de la tendance baissière et soulignant les complexités de l'acquisition en cours de Cofepp.
• La société a enregistré une baisse significative de 17,4 % de son chiffre d'affaires en France au premier semestre 2025, atteignant 35,1 millions d'euros, attribuant cette baisse à de dures négociations commerciales et à un marché des spiritueux généralement faible. La radiation de la marque William Peel a en outre contribué à cette baisse, impactant le chiffre d'affaires du S1 d'environ 6,3 %. Cependant, la marque Marie Brizard a fait preuve de résilience, et les ventes en Restauration (On-Trade) ont augmenté de 12,6 %.
• Le chiffre d'affaires international a également diminué, de 1,3 % à 51,4 millions d'euros au S1 2025, avec une baisse plus prononcée de 5,6 % au T2. Le marché des États-Unis a connu une chute spectaculaire de 57,5 % de son chiffre d'affaires au T2 (et de 54,2 % au S1) en raison de problèmes réglementaires, d'une augmentation des droits de douane et d'une réduction substantielle des stocks des importateurs, en particulier pour la marque Sobieski, qui a réduit le chiffre d'affaires du Groupe de 2,4 % pour le S1.
• Malgré ces vents contraires sur le chiffre d'affaires, la Pologne est apparue comme un point positif, démontrant une forte augmentation des ventes de 43,7 % au T2, et l'Espagne a également connu une hausse de 5,6 %. Ces performances positives sur des marchés internationaux spécifiques offrent un certain contrepoint aux difficultés rencontrées aux États-Unis et en France.
• Marie Brizard Wine & Spirits a désigné 2025 comme une "année de transition" en raison des négociations commerciales en cours et des efforts visant à compenser la hausse des coûts des spiritueux vieillis par des ajustements de prix et des améliorations de productivité. La société reconnaît que la visibilité commerciale reste incertaine, avec un potentiel d'augmentation des droits de douane au second semestre 2025.
• Au 2 septembre 2025, la société détenait 111 989 823 actions en circulation et 194 047 142 droits de vote, s'échangeant à 2,920 €, soit une diminution de 1,35 % par rapport à la veille. Le programme de rachat d'actions en cours, détenant 139 742 actions auto-détenues (0,12 % du capital social) au 24 juin 2025, vise à fournir un certain soutien au cours.
• L'Autorité de la concurrence française (ACF) a approuvé sous conditions l'acquisition de Marie Brizard Wine & Spirits par Cofepp le 2 septembre 2025, mais a stipulé la cession des marques de Porto Pitters et de Tequila Tiscaz pour répondre aux préoccupations de concurrence. Cette condition introduit une incertitude quant au portefeuille futur et à la direction stratégique de la société.

L'histoire d'investissement : Marie Brizard Wine & Spirits traverse une période de transition difficile marquée par un chiffre d'affaires en baisse, particulièrement sur des marchés clés comme la France et les États-Unis, tout en faisant l'objet d'une acquisition complexe par Cofepp et en faisant face à des cessions obligatoires. La société aborde de manière proactive les pressions sur les coûts et tente de stabiliser le cours de son action par un programme de rachat.

Ce que cela signifie pour les investisseurs : Les résultats difficiles du premier semestre et l'approbation conditionnelle de l'acquisition créent une incertitude significative. Les investisseurs devraient suivre de près la publication des résultats semestriels 2025 le 25 septembre 2025, et les détails entourant les cessions des marques Pitters et Tiscaz afin d'évaluer l'impact à long terme sur la valeur de la société.

Perspectives : La publication des résultats semestriels 2025 le 25 septembre 2025 est le prochain événement clé. Les investisseurs devraient également prêter attention aux mises à jour concernant la cession des marques Pitters et Tiscaz et au potentiel d'augmentation des droits de douane au second semestre 2025.

En résumé : Marie Brizard Wine & Spirits reste un investissement à haut risque. Bien que la société prenne des mesures pour relever ses défis, la combinaison de la baisse des revenus, des complexités d'acquisition et des incertitudes du marché nécessite une évaluation prudente et une surveillance étroite.