Hindustan (HAL) | Analyse de sentiment basée sur les actualités

• Le 12 août 2025, HAL a annoncé ses résultats du T1 FY26, affichant une augmentation de 10,84 % en glissement annuel du chiffre d'affaires à 4 819,14 crores ₹, mais une baisse de 4 % du bénéfice net à 1 377,15 crores ₹. Malgré la baisse des bénéfices, l'EBITDA a augmenté de 29,2 % à 1 284,3 crores ₹, et la marge d'EBITDA s'est améliorée à 26,7 %, signalant une force opérationnelle sous-jacente.
• Suite aux solides bénéfices du T1, les courtiers ont projeté un prix cible potentiel de 6 325 ₹ pour les actions HAL, rapporté le 20 août 2025, après une hausse de 3 % du cours de l'action. Cet optimisme a été alimenté par l'approbation par le Cabinet d'une commande de 62 000 crores ₹ pour 97 jets LCA, annoncée le même jour.
• HAL a confirmé la commande de 62 000 crores ₹ pour 97 jets LCA Mk-1A le 20 août 2025, et les actions ont été négociées ex-dividende le 21 août 2025, pour un dividende final de 15 ₹ par action ordinaire (paiement de 300 %). L'action a progressé de 1,31 % à 4 526,80 ₹ sur le NSE suite à la confirmation.
• L'Inde est proche d'un accord d'un milliard de dollars avec General Electric (GE) pour 113 moteurs F404-IN20, ce qui bénéficiera à HAL, en date du 28 août 2025. Ceci fait suite à une commande existante pour 83 avions LCA Mk1A et anticipe de nouvelles commandes, sécurisant un composant crucial de la chaîne d'approvisionnement.
• HAL se prépare à livrer les deux premiers avions de chasse TEJAS MK-1A à l'IAF en septembre 2025, sous réserve de tests d'intégration d'armes réussis, comme souligné les 4 et 5 septembre 2025. Cependant, l'approvisionnement en moteurs reste une préoccupation, avec seulement deux des 99 moteurs GE-404 reçus dans le cadre d'un contrat de 5 375 crores ₹ signé en août 2021.
• Le 5 septembre 2025, HAL a reçu le deuxième assemblage de fuselage central pour le LCA Tejas Mk1A de VEM Technologies, livré en moins de trois mois, élargissant la capacité de production à une quatrième ligne. Trois fuselages supplémentaires sont prévus pour livraison au cours de l'exercice en cours.
• HAL a clarifié les rapports sur un défaut dans l'hélicoptère ALH Dhruv le 7 septembre 2025, indiquant qu'il s'agissait d'une vérification de routine pour un défaut de l'arbre de transmission arrière (TDS) et que la flotte a enregistré plus de 4,5 lakh heures de vol. Malgré cela, environ 15 accidents ont eu lieu au cours des cinq dernières années.

L'histoire d'investissement : Septembre a vu HAL naviguer entre des confirmations de contrats positives et des défis opérationnels, notamment en ce qui concerne l'approvisionnement en moteurs pour le Tejas Mark-1A. La société augmente sa production et ses livraisons tout en abordant les préoccupations de sécurité concernant l'hélicoptère ALH Dhruv.

Ce que cela signifie pour les investisseurs : Les commandes substantielles offrent une visibilité sur les revenus, mais les risques d'exécution liés à l'approvisionnement en moteurs et au maintien des normes de sécurité sont des facteurs clés à surveiller. Le versement du dividende et les perspectives positives des analystes offrent un soutien à court terme, tandis que la croissance à long terme dépend de l'exécution réussie des programmes.

Perspectives : Les investisseurs devraient suivre de près les progrès de l'accord moteur avec GE, la réussite des essais d'armement pour le Tejas Mark-1A et la résolution de l'enquête sur le défaut de l'ALH Dhruv. La finalisation du contrat Tejas Mark-1A reste un catalyseur crucial.

En résumé : HAL reste un investissement à long terme attrayant dans le secteur de la défense indien, bénéficiant d'un fort soutien gouvernemental et d'un carnet de commandes croissant. Cependant, les investisseurs doivent être conscients des défis opérationnels et des dépendances de la chaîne d'approvisionnement qui pourraient affecter les performances à court terme.