On Holding AG (ONON) | Análisis de sentimiento basado en noticias

• El 24 de septiembre de 2025, On Holding AG reportó ventas netas del segundo trimestre de 2025 de 749,2 millones de CHF (736 millones de $), un aumento interanual del 32%, pero experimentó una pérdida neta ajustada de 29,7 millones de CHF debido a pérdidas cambiarias de 139,9 millones de CHF. A pesar de no alcanzar las previsiones de ingresos de 816,29 millones de CHF, la acción subió un 5,4% hasta los 48,19 $, indicando la confianza de los inversores en el potencial a largo plazo de la empresa.
• Tras los resultados del segundo trimestre, On Holding AG elevó sus previsiones para todo el año el 24 de septiembre de 2025, anticipando un crecimiento de las ventas netas de al menos el 31% (a tipo de cambio constante) y proyectando unos ingresos totales de 2.910 millones de CHF (2.920 millones de $). Esta revisión positiva, junto con una mejora del margen bruto y una previsión de margen EBITDA ajustado más ajustada, señala la confianza de la dirección en la superación de los desafíos cambiarios.
• Los inversores institucionales continuaron mostrando su apoyo durante septiembre, con Triangle Securities Wealth Management comprando 15.030 acciones el 27 de septiembre de 2025, y a principios de mes, Panoramic Capital LLC y KADENSA CAPITAL Ltd. aumentando sus participaciones el 8 y 7 de septiembre respectivamente. Cinctive Capital Management LP también invirtió 6,77 millones de $ el 6 de septiembre de 2025, demostrando un fuerte respaldo de fondos más grandes.
• A pesar de la perspectiva general positiva, el sentimiento de los analistas fue mixto hacia finales de mes. Raymond James rebajó la acción de "compra fuerte" a "superar el rendimiento" el 27 de septiembre de 2025, estableciendo un precio objetivo de 66,00 $, mientras que Jefferies asignó una calificación de "infraponderar" con un objetivo de 40,00 $. Sin embargo, Barclays elevó su objetivo a 69,00 $ con una calificación de "sobreponderar", lo que resultó en un precio objetivo promedio de 64,20 $.
• El canal Directo al Consumidor (DTC) continuó siendo un motor clave de crecimiento, alcanzando nuevos máximos con el 41,1% de las ventas del segundo trimestre provenientes de DTC, un aumento interanual del 54% a fecha de 24 de septiembre de 2025. Este crecimiento de DTC mejora el control de la marca, el poder de fijación de precios y aumenta los márgenes, alineándose con el compromiso de la dirección con el crecimiento sostenible y la expansión de DTC.
• El 26 de septiembre de 2025, la empresa reportó una pérdida neta de 40,9 millones de CHF, principalmente debido a las fluctuaciones de divisas y las presiones arancelarias, a pesar del fuerte crecimiento de los ingresos. La previsión de ventas para todo el año se revisó a 2.910 millones de CHF, y los analistas estiman un aumento potencial del 25-30% en el costo de los bienes vendidos debido a los aranceles.
• De cara al 11 de noviembre de 2025, se espera que On Holding reporte las ganancias del tercer trimestre con un BPA proyectado de 0,34 $, un aumento interanual del 100%, e ingresos de 941,57 millones de $, un aumento del 28,16%. Sin embargo, la acción cayó un -3,3% a 42,47 $ el 26 de septiembre de 2025, con un rendimiento inferior al del S&P 500, y actualmente cotiza por debajo de su valor razonable estimado de 54,48 $ a fecha de 22 de septiembre de 2025.

La historia de inversión: Septiembre fue un mes de señales mixtas para On Holding AG, con un fuerte crecimiento de las ventas y previsiones elevadas compensadas por vientos en contra de divisas, incumplimientos de ganancias y opiniones divergentes de los analistas. A pesar de estos desafíos, la continua inversión institucional y un próspero canal DTC sugieren una confianza subyacente en las perspectivas a largo plazo de la empresa.

Lo que significa para los inversores: Los inversores deben anticipar una volatilidad continua debido a las fluctuaciones de divisas y los posibles impactos arancelarios. Si bien las calificaciones mixtas de los analistas crean cierta incertidumbre, el sólido rendimiento de DTC de la empresa y el apoyo institucional proporcionan una base sólida para el crecimiento futuro. El precio de cotización actual por debajo del valor razonable estimado puede presentar una oportunidad para los inversores a largo plazo.

Mirando hacia el futuro: Los inversores deben seguir de cerca el informe de ganancias del tercer trimestre el 11 de noviembre de 2025, prestando atención al impacto de las fluctuaciones de divisas y los aranceles en la rentabilidad. El seguimiento del progreso de la empresa hacia su objetivo de CAGR del 26% y el crecimiento continuo del canal DTC también serán cruciales.

En resumen: On Holding AG sigue siendo una atractiva historia de crecimiento con una marca sólida y una presencia de mercado en expansión, pero los inversores deben estar preparados para una posible volatilidad a corto plazo. El compromiso de la empresa con la expansión de DTC y el crecimiento sostenible, junto con el apoyo institucional continuo, la posiciona bien para el éxito a largo plazo.